螺纹热卷：产量增减 需求走弱 底部震荡

【本周钢材市场数据及走势分析】本周螺纹小样本产量 231.48 万吨，增加 4.95 万吨；热卷小样本产量 305.68 万吨，减少 6.3 万吨。247 家钢厂高炉铁水日均 243.6 万吨，减少 1.17 万吨，富宝 49 家独立电弧炉钢厂产能利用率 37.3%，增加 1.6%。 长流程现货端，华北螺纹长流程现金含税利润在-41.55 元/吨，华北长流程螺纹现金含税成本在 3381.55 元/吨。电炉端，华东平电电炉成本在 3433 元左右，电炉平电利润-237.38 元/吨左右，谷电成本 3268 元左右，华东三线螺纹谷电利润-72 元/吨。5 月钢价震荡偏弱，谷电亏损幅度加大，短流程继续复产，长流程钢利润在 100 - 300 元左右，本周高炉小幅减产。 Mysteel 统计本周小样本螺纹表需 247.13 万吨，减少 13.16 万吨；小样本热卷表需 313.06 万吨，减少 16.47 万吨。前期旺季需求见顶，本周钢材表需季节性走弱。随着中美关税缓和，国内钢材出口转强，仍有抢出口空间，下游房建需求缺乏亮点，近期卷螺差再度拉开。 螺纹库存方面厂库增加 2.77 万吨，社库减少 18.42 万吨，总体库存减少 15.65 万吨；热卷厂库减少 1.3 万吨，社库减少 6.08 万吨，总体库存减少 7.38 万吨；厂库环比增加 0.99 万吨，社库减少 33.11 万吨，总库存减少 32.12 万吨。 目前钢材供应持续增长，煤焦价格拖累钢材成本，整体需求有一定支撑，但进入需求淡季后存在风险，中长期趋势向下。短期钢材或维持底部震荡走势。